东方财富Choice数据2023-02-02 15:40:07
一、基金基本情况概述
鹏华增瑞混合(LOF)(160642)成立于2016年9月20日，四季度最新规模2.22亿元。招商证券三年期评级为3星，济安金信三年期评级为4星。
(相关资料图)
基金经理刘玉江拥有1.9年的基金投资经历，2021年12月11日正式接受鹏华增瑞混合(LOF)基金管理，任职期间回报为17.21%，位居同类4185只基金中第406名。
刘玉江现管理5只产品（包括A类和C类），管理总规模为5.85亿元，平均年化回报为12.50%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为5.07%，同类平均收益为-0.92%，在同类2308只基金中排名244位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示，鹏华增瑞混合(LOF)基金的总资产为2.25亿元。较上一期2.06亿元变化了0.19亿元，环比变化了9.15%。
基金历史资产份额变化
数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。
鹏华增瑞混合(LOF)基金的持有人数为4755人，机构投资占比为95.13%。
基金投资者结构变化
机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示，本期该基金的股票仓位达85.41%。较上一期环比变化了-6.10%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为51.77%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
鹏华增瑞混合(LOF)基金四季度十大重仓股明细
数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度
基金最新换手率为226.7%，上一期换手率为143.26%。历史换手率最高为2020年6月30日，高达487.46%。
基金年化换手率变化
数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。
数据来源：银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
四季度,我国经历了疫情防控政策从趋严到大幅放松的巨大转变,在这种情况下市场也经历了十月份的加速下跌,十一的快速反弹,再到十二月的震荡反复。可以说,四季度影响市场的核心因素并非货币政策或经济基本面,而是政策面,具体而言,是疫情防控政策和地产放松政策。 从宏观经济基本面来看,四季度呈现持续下行的状态,PMI连续三个月位于荣枯线以下,且环比持续下行。从拉动经济的三家马车来看:消费和投资都受到了明显抑制,不管是疫情防控政策收紧居民出行受限,收入预期下降,还是防控政策放松初期感染率大幅上升,造成企业开工率不足以及居民自发居家,这种不利状态在2023年一季度第一波疫情高峰到来之后有望缓慢好转。出口方面欧洲日本当前有衰退风险,而美国经济在持续加息的情况下,由强转弱仅是时间问题,因此出口未来面临的压力也将较大。而货币政策和财政政策方面,2022年整体较为平稳,缺乏亮点,一方面是因为抗疫支出挤占了大量的政府资金,另一方面是年初大宗商品价格处于高位,PPI、CPI均存在一定的压力,而2023年这两大不利因素均有所好转,因此货币政策和财政政策的空间相较于2022年有所提升,值得期待。按照我的投资框架,货币政策对A股市场的影响大于经济基本面,因此虽然经济基本面面临压力,但并不代表市场不可为,还是要多跟踪货币政策和财政政策是否有一定的边际向好趋势。 四季度,组合整体持仓变动不大,结构上小幅调整。进一步向国内需求、企业端和政府端需求为主的企业集中,对面向消费者需求的行业保持谨慎。对应到行业上,加仓方向主要是数字经济中真正具备助力产业和政府治理能力升级,能够兑现业绩的工业控制自动化、工业互联网设备、工业软件、物流自动化、设备运维服务、卫星遥感应用等,考虑到上游周期品的价格压力,对持仓中的化工等周期成长板块进行了减持。未来一段时间,组合投资思路不变,数字经济、高端制造、国防军工、风电、医药医疗等行业依旧是长期看好的方向。
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